綜合1000blog

??盡管上證指數依然在新高附近“徘徊”，但中小市值個股連續下跌，給接下來的走勢蒙上瞭一層陰影。尤其是昨日，有近800隻個股跌幅超過3%。

??“二八”風格是否還會延續，尤其是市場熱炒的各類“大主題”何時才會調整?近期廣發證券對此進行瞭專項研究。

??【大市風向】

??大主題何時結束看四信號

??“目前A股市場的風格就是如此鮮明：低估值大盤藍籌股。市場的三觀與年初相比，已是換瞭人間。作為A股市場中的一員，投資者需要順應，也隻能順應。”廣發證券對於目前的市場風格如是解讀。

??同時，該機構認為近期“能夠提供顯著賺錢效應的主題數量進一步減少”，比如隻有銀行等少量主題才有明顯的賺錢效應。

??廣發證券分析指出，“由於強者恒強，百花齊放的格局不再，非強勢主題出現較強表現的門檻也上升瞭。因此對投資者來說，更重要的是判斷強勢主題何

時真正終結，在其真正終結時把握其波段行情，而不是尋找新主題。目前來看，(產生)大級別的新主題不是那麼容易。當然我們期待明年關於"十三五"規劃能夠

提供一些新主題。一個強勢的大主題何時真正終結，我們認為，一般來說需要出現以下四種情形：該主題最強利好催化劑兌現(預期空間被封，無法再次上提)，該

主題被利空證偽或者嚴重削弱，該主題被另一個新的大主題所替代(尤其是存量資金行情下)，該主題遭遇市場整體的系統性風險。”

??廣發證券還認為，包括“一帶一路”、京津冀、上海板塊等大主題催化劑依舊沒有結束。

??【行業熱點】

??一線城市率先復蘇多傢機構看好地產股

??近期房地產板塊活躍度明顯提升，除瞭板塊輪動外，多傢機構認為房地產基本面近期的改善更加值得關註，尤其是近期的成交量。

??2014年第52周，一線四大城市房地產成交面積236萬平方米，環比升42%;部分二線城市房地產成交422萬平方米，環比升10%，整體成交環比增幅繼續擴大。

??廣發證券研報指出，房地產行業基本面繼續復蘇，投資邏輯順暢。該機構表示，目前行業政策持續友好，地方政府推動支持政策繼續跟進。信貸方面，

一、二線城市房貸利率出現普降，尤其是一線城市下調幅度較大。政策環境的持續改善，推動成交保持較大幅度的修復，一線城市率先復蘇。

??截至12月26日，67個城市提前實現瞭單季度(第四季度)同比轉正，同比微增4.7%。廣發證券認為，根據歷史經驗，在降息以及基本面呈現價跌量升的情況下，地產板塊是可以獲得相對較好的相對或絕對收益的，在未來一個季度內房地產投資邏輯順暢。

??對此，華融證券認為，2014年房地產板塊上漲58.17%(截至12月22日)，走勢強於大盤。全年行業基本面處於探底階段，上漲主要受政策驅動。未來市場化機制有望促使行業步入良性發展軌道。

??申銀萬國研報也指出，房地產行業銷售恢復明顯，政策利好不斷，建議優先配置地產藍籌，維持行業處於“降息周期、銷售恢復期和政策邊界突破期”三

期疊加階段的看法，且地產行業目前具有“低估值、低配置”的優勢。重點關註地產藍籌龍頭、自貿區、園區轉型等投資機會。推薦的個股包括，地產藍籌：保利、

招商、萬科、金豐(綠地);自貿區擴圍：張江高科(上海，疊加園區升級)，招商(深圳，蛇口納入)，泰禾集團(福州)，格力地產(珠海(樓盤));銷售恢

復及二線轉型：中天城投(互聯網金融)、金科(高送轉，新能源)、冠城大通、中南建設。

新聞來源http://cs.house.sina.com.cn/news/2015-01-03/08075956933698552391819.shtml